РОССИЯ, 6 окт. - SV Development. Девелопер надеется реструктурировать 500 млн долларов долга.

На следующей неделе держатели облигаций Mirax Group получат шанс встретиться с главой корпорации Сергеем Полонским, который не рассчитывается с ними уже в течение года. Девелопер обещает предложить инвесторам план ре­структуризации задолженности общим объемом около 500 млн долл. Кредиторы сомневаются в конструктивности готовящейся оферты и опасаются, что застройщик предложит простить долги или отсрочить их выплату.

Mirax Group 14 октября намерена провести встречу с держателями своих долговых бумаг и предложить им схему реструктуризации задолженности, сообщили РБК daily в компании. На следующей неделе будут обсуждаться три облигационных займа совокупным объемом 6,6 млрд руб. и два выпуска евробондов на 280 млн долл. По двум займам — на 3 млрд руб. и 100 млн долл. — уже истекли сроки платежей. По другим они наступят весной 2011 года и осенью 2012 года.

В Mirax Group заметили, что предлагаемое инвесторам соглашение подготовлено при участии банка «Международный финансовый клуб» (МФК), который с сентября 2009 года выступает агентом по реструктуризации задолженности девелопера. Детали предложения стороны не комментируют.

Готовиться к реструктуризации облигаций Mirax Group начала летом. Чтобы убедить инвесторов в собственной состоятельности, корпорация обещала перевести свои ликвидные активы, которые оценивались в 1,5 млрд долл., на баланс эмитента рублевых облигаций — ООО «МГ групп» (до июня носило название «Миракс групп»). Сегодня единственным ликвидным активом «МГ групп» является 49,14% ООО «Аванта». Эта структура Mirax Group участвовала в строительстве жилого квартала «Кутузовская миля», но лишилась этого инвестдоговора и теперь пытается его вернуть (см. РБК daily от 16.04.10).

Опрошенные РБК daily держатели ценных бумаг Mirax Group не осведомлены о содержании готовящейся оферты. «Скорее всего, на этом собрании не будет сделано никаких конкретных предложений, просто Mirax наконец решилась встретиться со своими кредиторами», — считает представитель крупного инвестбанка, владельца дефолтных CLN на 100 млн долл. По словам собеседника РБК daily, инвесторы еще полгода назад просили заемщика встретиться с ними, объяснить ситуацию, чтобы предотвратить массовые судебные иски.

Держатели бумаг Сергея Полонского скептически оценивают привлекательность возможного предложения по реструктуризации займов. «Из-за большой долговой нагрузки и отсутствия финансов Mirax Group может предложить лишь простить долги», — полагает один из кредиторов девелопера.

В Mirax Group не раскрывают общую задолженность (с учетом банковских кредитов). Год назад она достигала 742,64 млн долл., а в июле 2010 года, согласно официальной информации, не превышала 500 млн долл. Сегодня эта цифра особо не уменьшилась, замечают в компании. Месяц назад Mirax Group заключила мировое соглашение с Альфа-банком, который пытался взыскать с «дочек» корпорации г-на Полонского — ОАО «Международный центр» и ЗАО «Миракс-Сити» — 241,6 млн долл. долга. В Mirax Group утверждают, что задолженность группы перед банком составляет сегодня 90,3 млн долл. Детали мирового соглашения стороны не комментируют.

В марте этого года Mirax Group должна была также погасить кредит МДМ-банка в размере 27 млн долл., в августе — вернуть 53 млн долл. Банку проектного финансирования, а в сентябре — 14 млн долл. Кредит Европа Банку.

«У нас уже был прецедент, когда заемщику простили половину долга», — отмечает начальник отдела анализа долгового рынка ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. По его мнению, Mirax Group может предложить списать часть долга или сдвинуть сроки погашения займов на два-три года. С Mirax Group можно судиться, но в случае банкротства можно остаться ни с чем, поэтому надо договариваться, считает аналитик.

Держатели облигаций Mirax Group могут рассчитывать на рассрочку, продолжительность которой будет сопоставима с новыми сроками банковского кредитования текущих проектов девелопера, полагает аналитик «ВТБ Капитала» Петр Гришин. Однако эта рассрочка не понравится инвесторам, вложения которых окажутся неэффективными, считает г-н Манаенко. Сегодня застройщики не могут обеспечить держателям долговых бумаг высокую доходность. Так, облигации группы ЛСР и «Лен­спецСМУ» сегодня торгуются с доходностью 7,39—10,36%.

Консалтинговая компания "SV Development"