РОССИЯ, 4 окт. - SV Development. Руководство холдинга «Финам» не отказывается от докризисных планов по приобретению сельскохозяйственных угодий, считая их недооцененным активом и прогнозируя значительный рост стоимости земли в ближайшие годы. Инвесткомпания намерена завершить в этом году сделку по семи тыс. га в Ростовской области, которые находятся в залоге у одного из банков.

Кроме того, на скупку заложенных аграрных активов будут направлены средства, полученные по итогам допразмещения паев ЗПИФа «Финам — Капитальные вложения» и продажи коммерческой недвижимости в Москве. Эксперты считают прогнозы инвесткомпании относительно роста стоимости активов земельного ЗПИФа излишне оптимистичными.

Как сообщил вчера на пресс-конференции президент холдинга «Финам» Владислав Кочетков, активы закрытого паевого инвестфонда «Финам — Капитальные вложения» будут увеличены за счет приобретаемых в Ростовской области и Краснодарском крае сельхозземель.

По его словам, в ближайшее время будет завершена сделка по приобретению находящихся в залоге у одного из банков 7 тыс. га сельхозугодий в Багаевском районе Ростовской области.

В целом, по итогам года объем земельных владений «Финама» в регионе увеличится с 3 тыс. га до 15 тыс. га (в основном — зерновые площади), еще около 12 тыс. га холдинг владеет в Краснодарском крае. В планах компании — рост земельных активов фонда еще на 30 тыс. га.

Скупкой земель на юге инвесткомпания занималась еще до кризиса, приобретая небольшие участки у фермерских хозяйств. В 2009-2010 годах «Финам» переориентировался на залоговые активы. С какими банками готовятся сделки, господин Кочетков не уточнил, отметив, что «переговоры ведутся с несколькими региональными и федеральными структурами, при этом цена, по которой приобретается земля у банков, сопоставима с рыночной». По его информации, стоимость земель сельхозназначения в Ростовской области составляет в среднем 20-30 тыс. руб./га, по сделке в Багаевском районе достигает 35-40 тыс. руб./га.

Участки управляющая земельным фондом компания сдает в аренду агрохозяйствам под 8-12% годовых от стоимости земли, которые хозяйства могут выплачивать и в натуральной форме. Ежегодно выплачиваемая доходность составляет половину собираемой с участков арендной платы, остальная часть инвестируется в новые активы. В этом году, по словам, господина Кочеткова, на скупку заложенных земель также будут направлены средства от допразмещения паев ЗПИФа «Финам — Капитальные вложения» (около 360 млн руб.) и продажи одного из офисных центров в Москве — на Варшавском шоссе (около 300 млн руб.).

При этом управляющая фондом компания намерена в дальнейшем полностью отказаться от объектов коммерческой недвижимости, сосредоточившись на управлении южными аграрными активами. По данным аналитиков УК, стоимость южнороссийских земель сельскохозяйственного назначения занижена в несколько раз и в ближайшие 3-5 лет их рыночная цена может достигнуть $4-5 тыс./га.

ЗПИФом «Финам — Капитальные вложения» управляет ООО «Управляющая компания БИН Финам Групп», в состав акционеров которого «Финам» вошел весной этого года. Стоимость чистых активов ПИФов под управлением компании — более 8 млрд руб. Стоимость чистых активов ЗПИФ «Финам — Капитальные вложения» на конец августа 2010 года — 561,3 млн руб. Структура фонда — 75,5% — сельхозземли, 23,85% — коммерческая недвижимость.

Эксперты считают данные прогнозы излишне оптимистичными. «Исходя из арендной ставки, заявляемой самим „Финамом“ (8-12%), как раз не очевидно, что в ближайшие 3-5 лет стоимость сельхоземель может вырасти в несколько раз, иначе стоимость аренды была бы значительно выше. Скорее, речь можно вести о росте в 10-20% в год», — считает глава ростовского офиса одной из инвесткомпаний.

Вице-президент «Ростовского клуба финансистов» Михаил Акопьян называет в числе банков, кредитовавших под залог сельхозземель и готовых продавать данные активы, РСХБ, Сбербанк и «Центр-инвест». «Остальные работали под залог сельхозугодий в единичных случаях.

«„Центр-инвест“ специализируется на кредитовании среднего и малого бизнеса, в том числе агрокомпаний, и прежде всего он может выступить партнером „Финама“ по сделкам», — считает он. По мнению эксперта, стоимость выкупаемых залоговых земель не будет существенно ниже рыночной. «К цене, по которой земля бралась в залог, нужно добавить различные штрафные санкции за просрочку кредита — дешевле банки продавать не будут», — поясняет господин Акопьян.

Консалтинговая компания "SV Development"